sábado, 19 de setembro de 2015

Grendene

Olá investidores,

Recentemente eu estive estudando a empresa que nomeia esse post e fiquei muito satisfeito com os fundamentos dela. Lucros consistentes, margem e ROE altos, dívida zero, caixa gordo de quase 1 bilhão, boa administração, respeito ao minoritário e marcas fortes no mercado.


Estou bem propenso a incluir ela na minha carteira de ações, porém, está complicado excluir uma empresa do meu time para incluir a mesma, visto que todas elas atendem os meus critérios, e um deles é justamente ter no MÁXIMO 12 empresas!

Analisei a minha carteira de ações e o único setor que eu poderia mexer nela seria o financeiro. Excluir CTIP3 e ITUB3 está TOTALMENTE fora de cogitação. Ficam a CIEL3, que é uma das minhas queridinhas, e a PSSA3.

Nessa situação, sobraria para a última, porém, eu não quero remover ela, visto que acredito muito segmento de seguros no longo prazo! Entenderam o meu dilema?

Uma alternativa poderia ser incluir a GRND3 e também a WEGE3, que é outra empresa que sempre está no meu radar e seria um ótimo reforço para o meu time, assim chegando ao número de 14 empresas.

A priori, porém, eu quero debater com vocês o seguinte:

O que acham da GRND3? Existe algum esqueleto escondido no armário? Até agora eu só encontrei qualidades sobre a mesma... E o principal, você é sócio dela? Se sim, por quais motivos, além dos já citados por mim?

Abraços a todos!

52 comentários:

  1. É uma boa empresa, e não está cara agora.

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    1. IV,

      A cotação dela é o que menos preocupa-me, rs.

      Abraços!

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  2. Sou sócio da Grendene por um excelente motivo, minha esposa, minha filha e tudo quanto mulher que eu conheço e vidrada nessa Melissa, aí fui estudar quem era a empresa fabricante e virei sócio. Além das marcas mais caras, as sandálias mais batatinhas da Grendene Kids são muito boas, esse foi o principal motivo para eu ter virado sócio.
    Outro informação muito importante é que a Grendene é líder em exportação no segmento!

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    1. SC,

      É isso aí! Obrigado por compartilhar as suas razões conosco.

      Abraços.

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    2. Também sou sócio, mas gosto mais das Havaianas! rsrsrsrs...

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    3. DH,

      Eu estudei a ALPA3 também, que é a dona da Havaianas. Resumidamente posso dizer que ela é boa, porém, a GRND3 é melhor!

      Abraços.

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    4. eu analisei a alpa3 superficialmente há um tempo atrás. Tipo, ela perdeu mercado no brasil e ganhou no exterior.. manteve o lucro por isso.. será q isso continua? sera q volta a crescer venda no brasil ou estao focando mais no exterior? nao posso comparar com a grnd3 pq eu nunca olhei os numeros dela mas não sei se a alpa está tãão boa assim... Lembrando q qdo olhei foi bem superficialmente

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    5. DU,

      A ALPA3 também é uma empresa interessante, porém, eu prefiro a GRND3.

      Abraços.

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  3. Não vejo motivos para não ter a mesma em carteira...investidor livre...mesmo em crise de consumo...a mesma entrega lucros consistentes, paga dividendos 4 vezes ao ano. Aproveita e compra Weg também. Abraço.

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    1. Beto,

      Estou pensando seriamente em fazer isso, rs. Agradeço por sua opinião!

      Abraços.

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  4. Não fica procurando pêlo em ovo. GRND3 simplesmente é uma ótima empresa. Mesmo com essa crise assolando o país a empresa continua distribuindo lucros fantásticos. Qual a mulher que nunca comprou uma melissa ?

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    1. LS,

      O investidor tem que sempre pensar no pior cenário possível, porém, no caso da GRND3, não consigo enxergar nenhum grande problema nela...

      Abraços.

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  5. É minha maior exposição em ações. Ainda tem duvida em qual empresa limar da carteira?! Já te falei qual menino... rs

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    1. UB,

      Isso é um ótimo sinal, rs. A empresa que você refere-se é a CCRO3?

      Abraços.

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    2. Uó,

      A sua sugestão está fora de cogitação, rs.

      Abraços.

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  6. Investidor

    Pra mim por dois motivos básicos, é uma boa virar sócio de Grendene.

    Não pode ser ruim uma empresa que só está dando lucros a 10 anos consecutivos, e tem a questão dos dividendos que são a coisa mais linda deste mundo!

    Um Abraço!

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    1. IM,

      Sim, a GRND3 tem muitas qualidades e está difícil resistir a elas, rs.

      Abraços.

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  7. Num momento inicial da carteira é comum limitar o número de ações ( 12 no seu caso), mas com o tempo acho que é até saudável aumentar um pouco a diversificação, incluindo mais empresas. Abraços.

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  8. Se me permite desviar o foco...
    Ao invés de quebrar a cabeça com a ação a ser vendida para a entrada de grendene, deve antes se perguntar por que tanta rigidez no limite de 12 ações.
    Compreendo que mais ações na carteira dá mais trabalho, mas não estamos falando de 12x50 e sim de 12x13.
    Se tem 13 ações que lhe atraem, compre as treze e pare de se preocupar com qual terá de abrir mão.

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    1. Anônimo,

      Não tem nada a ver com trabalho e sim com um dos meus critérios, que é ter no máximo 12 empresas em carteira.

      Em todo o caso, a sua opinião é válida!

      Abraços.

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  9. IL,
    Na minha opinião, seu critério de se limitar a 12 ações na carteira esta te levando a girar patrimônio. Não achas?

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    1. FI,

      Mas eu não tomei nenhuma decisão ainda, rs. Eu posso girar ou não...

      Abraços.

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  10. O poney é especialista na Grendene. Veja lá os posts dele

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    1. Anônimo,

      Sim, ele é um grande entusiasta da mesma.

      Abraços.

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  11. A Grendene é uma empresa que valeria a pena pra você violar seu objetivo de ter apenas 12 ações no máximo...
    Setor de consumo que não é dependente de crédito ao consumidor para esse adquirir os produtos dela. Diferente de uma varejista que vende eletrônicos, por exemplo.
    E é grande exportadora de calçados, a maior se não me engano, será beneficiada por essa alta do dólar, mesmo hoje os números dela são muito bons.
    Criou a reputação de ser ótima pagadora de dividendos, mesmo tendo alterado a politica de distribuição um tempo atrás para baixo, ainda assim continua ótima nesse quesito.
    Mas eu concordo com o DH acima, apesar de sócio dela, continuo usando Havaianas mesmo...

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    1. IB,

      Sem dúvida nenhuma a GRND3 é uma empresa espetacular e que cai bem em qualquer carteira. Sobre a Havaianas, está esperando o que para usar Rider?!

      Abraços.

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  12. IL,

    GRND é uma ótima empresa e está na minha carteira. Ótimos fundamentos, com relação a isso não há dúvidas.
    Com relação a tirar uma empresa da carteira, acho desnecessário vc tirar uma empresa somente pra incluir a GRND. Deveria excluir quando os fundamentos ficassem ruim, independentemente do número de ações que vc quer ter.
    Mas um gosto é um gosto. Espero que vc fique feliz com sua decisão, independentemente de qual ela for.
    E adiciona WEG também! Uma excelente empresa também.

    Abraço!

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    1. PR,

      Suas colocações estão perfeitas! A GRND3 realmente dispensa comentários pois ela é uma empresa excepcional.

      A ideia de remover uma é justamente porque eu não queria ultrapassar o limite de 12, porém, quem sabe isso pode mudar?

      Estou refletindo e pensando no que fazer...

      Abraços.

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  13. Ainda sobre o limite de ações...eu dentro dos meus critérios tenho umas 30 empresas enquadradas, mas eu acho que no máximo 20 é o desejável pra ficar com algo em torno de 5% em a cada.

    Esta questão de alterar para mais empresas é pertinente, mas eu te pergunto até que ponto nos seus critérios você tem realmente as doze melhores.

    Eu por exemplo tenho 6 empresas na minha carteira em formação, mas na minha planilha não são exatamente as melhores.

    Quero dizer é que se você não está sendo criterioso no último grau quanto as 12 escolhidas, você poderia também não ser em relação a quantidade.

    Um abraço!

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    1. IM,

      A questão é que não existem as 12 empresas melhores e sim as 12 que mais atendem os meus critérios pessoais. Eu realmente não queria aumentar esse número, porém, quem sabe?

      Abraços!

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  14. Muito cuidado, pois eles pretendem fechar capital.

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    1. Anônimo,

      Quem falou isso?

      Abraços!

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    2. Estão em um processo de recompra, típico de fechamento de capital. Fique de olho!

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    3. Anônimo,

      Tudo bem, mas recomprar ações não necessariamente tem relação com uma possível OPA.

      Abraços.

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  15. Olá IL

    Se for comparar o momento atual da cielo x Porto a cielo possui bem mais riscos que a Porto.

    A cielo entrou na JV com o Bb para gestão dos cartões, é algo que ela não tem um knowhow completo sobre o case, ainda vale lembrar que nas suas últimas aquisições ela não foi muito feliz, veja a grana que pagaram pela merchant e ainda não tiveram o retorno esperado, tudo bem que a ideia deles era adquirir tecnológica e material humano que de outra forma seria bem complicado de conseguir. Mas enfim ela não tem um histórico muito bom de aquisições a adm não tem se saído muito bem nesse quesito.

    Já a Porto está numa vibe mais conservadora mas que pode sofrer com a crise econômica que vai ser benéfica para a cielo mas prejudicial pra Porto.

    Enfim o risco a curto prazo da cielo é maior que a Porto mas a longo prazo a cielo acertando nas tacadas pode ir muito além do que a Porto.

    Tenho as duas na carteira, gosto mais da gestão agressiva da cielo mas deve-se considerar esses cenários futuro na escolha.

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    1. VD,

      Será? A Cielo tem como controladores o BB e o Bradesco, que são os dois maiores bancos do país, juntamente com o Itaú. Isso, ao menos para mim, é garantia de boa administração, principalmente da parte do segundo.

      Sobre as aquisições citadas por você, o que eu vejo é que, mesmo que elas não tenham dado tão certo, os balanços da empresa continuam bons, apesar da dívida que aumentou recentemente, justamente para ela poder expandir ainda mais o seu negócio.

      A questão sobre as duas é que eu vejo mais a CIEL3 presente na minha vida do que a PSSA3. Posso utilizar como exemplo eu mesmo, que quase que diariamente pago alguma coisa em uma maquininha da CIEL3, mas não usufruo de nenhum serviço da PSSA3.

      Abraços!

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  16. IL,
    Também trabalho com a mesma visão q vc, de ter no máximo 12 empresas na minha carteira.
    Claro que vai de cada um, mas hoje eu trabalho em cima da perspectiva de crescimento de lucro. Basicamente, eu procuro manter em minha carteira as ações cuja perspectiva de lucro são maiores. Logo, se a empresa é ótima, mas tem perspectivas piores q as q eu já tenho, eu não as incluo na minha carteira.
    Agora, se acontece o contrário, eu tenderia a vender a empresa com perspectiva menos rentável e compraria a nova ação.
    Falo isso pq já tive umas 18 ações e achava q isso pulverizava mto meu aporte. Agora q trabalho apenas com 12, além de 11 FIIs, acredito que meu aporte esteja sendo melhor aproveitado, apesar de ainda achar q tenho mtas opções de investimento sempre q vou investir. rsrs
    Espero ter ajudado.

    Grande Abraço

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    1. Mairlo,

      Obrigado por sua mensagem! O seu critério de crescimento do lucro é interessante, porém, não é porque uma empresa não "cresce" os seus lucros que ela não é boa, vide CRUZ3 por exemplo...

      Então, eu realmente não queria aumentar esse número de 12 ações e 12 FIIs. Por enquanto, como falei no post, estou apenas estudando e sondando a Grendene. Enfim, vamos ver o que vai acontecer!

      Abraços.

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    2. IL,
      Qual é o seu critério para colocar ou retirar uma ação da sua carteira? Talvez, se vc souber explicar isso, poderá responder se a grandene deve entrar ou não em sua carteira.

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    3. Mairlo,

      Os meus critérios são:

      1)Quando a empresa deixar de ser boa.

      2)Quando eu encontrar uma oportunidade melhor.

      Eu QUERO a GRND3 no meu time, mas também quero a PSSA3. O jeito vai ser ficar com as duas, rsrs.

      Abraços.

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  17. IL,

    Tenho Grendene é uma das top da carteira. Dispensa comentários, porém todo ativo envolve riscos e acredito que você tem que analisar a carteira como um todo para analisar se está diversificando adequadamente entre os setores/tipos de empresas. Se estiver com uma sobre alocação em determinado setor/tipo e menor em outro, talvez seja uma oportunidade de equilibrar.
    Abraços

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    1. EI,

      Então, a carteira está PERFEITAMENTE ajustada, principalmente na questão dos setores... Por isso que a ideia seria tirar a PSSA3 e colocar a GRND3 por meio de uma troca simples, porém, eu não quero limar a primeira.

      Abraços!

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    2. Ok IL, mas PSSA3 é uma empresa de crescimento no setor financeiro/seguros e GRND3 é uma empresa de crescimento moderado/dividendos no setor de consumo/varejo. Se a carteira está equilibrada, esta troca simples não causaria um desequilíbrio?
      Abraços

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    3. EI,

      Não porque eu iria ajustar o peso das empresas na carteira para deixar tudo como antes. No caso dessa eventual troca, ITUB3 aumentaria sua participação e MDIA3 diminuiria...

      Abraços!

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  18. Diria que é uma das melhores empresas atualmente disponíveis no mercado. Lucros crescentes, administração transparente, dívida controlada, bom histórico de pagamento de proventos, posição extremamente saudável de caixa em meio à esta crise.. Enfim, uma empresa que vale muito mais do que está custando no mercado.

    Sou sócio e acredito no potencial da Grendene.

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    1. LCN,

      Concordo com absolutamente tudo que você escreveu, sem tirar nem por.

      Abraços!

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  19. Eu tenho a Grandene na carteira e estou bem satisfeito com seus fundamentos. Sigo comprando normalmente.

    Eu não tiraria nem a CIEL3 nem a PSSA3. São boas empresas, eu as deixaria na carteira.

    A WEGE3 também é uma boa empresa (está na minha carteira). Ela é uma boa desculpa para rever sua regra de "máximo 12" e colocá-lá na carteira, junto com a GRND3.

    Se for para retirar alguma, eu retiraram a ETER3 ou a CCRO3.

    Abraço

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    1. ID,

      Agradeço por sua opinião! Eu realmente estou pensando em manter a PSSA3 e incluir a GRND3 e a WEGE3 na carteira.

      Abraços.

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  20. Faça que nem eu fiz durante um tempo. Fique temporariamente com 13 empresas e depois de um tempo retire uma para voltar a ter as 12 desejadas.
    Particularmente não vejo problemas em Grendene.
    Se eu tivesse a sua carteira, tiraria ETER3 ou CCRO3 (ou as duas), como o Investidor disciplinado comentou.
    Abraços

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